? ? ? ?中國經濟半年報已經發布，全年經濟形勢怎么走？下半年宏觀政策如何發力？7月16日，在中國國際經濟交流中心舉行的第187期“經濟每月談”上，國家信息中心經濟預測部主任張宇賢認為，預計全年經濟運行將呈現“前高后緩、波幅平穩”特征，各季度增速之間的波幅將較去年更為穩定，能夠實現全年預期增長目標。綜合研判下半年政策動向，既要立足于統籌“十四五”收官和“十五五”開局，也要合理優化宏觀政策之錨。在具體政策設計上，建議做好增長型政策、改革型政策、開放型政策、穩定型政策四篇文章。

　　張宇賢表示，今年上半年，在面對外部沖擊影響加大，內部困難挑戰較多的情況下，我國宏觀政策加力提效，地區部門聚力克難，經營主體積極應變，我國經濟展現出極強的韌性和活力，GDP同比增長5.3%，較去年同期、去年全年均提高0.3個百分點，總體呈現出經濟平穩較快發展、生產增強、消費回暖、出口強勁、質量提升、民生改善的特點，為實現全年經濟增長目標打下了堅實基礎。

　　同時，經濟運行也面臨一些風險挑戰，影響平穩運行。突出表現為四大壓力：一是出口下滑壓力。聯合國、世界銀行、國際貨幣基金組織發布的最新一期報告，均下調了對2025年世界經濟增速的預測值，世界經濟增長明顯放緩，將導致我國的外貿出口需求有所減弱。上半年我國外貿出口數據亮眼，客觀上有“搶出口”“搶轉口”因素，出口需求存在提前透支情況，中美經貿摩擦將持續考驗我國出口韌性和企業應變能力。二是政策效應壓力。上半年宏觀政策應出盡出，提前發力也意味著下半年存量政策效應趨于遞減。三是房地產調整壓力。房地產市場止跌回穩仍有難度，目前主要是局部的、點狀式改善、整體仍然疲弱。四是物價低位運行壓力。截至2025年6月，我國CPI已連續28個月同比漲幅低于1%，PPI連續33個月下跌，出口價格指數連續26個月下跌，GDP平減指數連續9個季度下跌。

　　對于下半年政策，張宇賢認為，應根據發展目標、當前形勢、外部環境等進行綜合研判，關鍵要抓住兩方面：一是統籌“十四五”收官和“十五五”開局，政策力度要銜接好，既要順利完成2025年全年發展目標，又要給“十五五”開局之年的政策發力留有后手。據此判斷，逆周期調節政策會因時因勢進行優化完善，但下半年出臺規模性刺激政策的可能/概率相對較小。二是合理優化宏觀政策之錨。如果以GDP增速為主要錨，基于上半年我國經濟的良好表現和我國經濟的韌性，今年5%的經濟增長目標是大概率能夠實現的，宏觀政策似乎沒有進一步加力的必要。但如果錨定通脹水平、內需消費、民生保障，宏觀政策還需要進一步地定向發力。

　　具體而言，政策設計上還要做好四篇文章：

　　一是增長型政策要預研儲備。確保從容應對外貿環境的不確定性、房地產止跌回穩的復雜性，增長政策要堅持常態化、敞口式的預研儲備，不斷完善穩就業穩經濟的政策工具箱，確保必要時能夠及時出臺實施。

　　二是改革型政策要加快落地。加快完善反內卷體制機制，破除誘發產能過剩的制度性障礙。推進中央地方財稅體制改革，增強地方自有財力，調動地方積極性。

　　三是開放型政策要縱深推進。以服務業擴大開放為重點，進一步推動服務業開放更多地從“準入”到落地“準營”。

　　四是穩定型政策要更加有力。涉及到就業和民生保障的相關政策要加大力度，兜牢發展的底線要求，保障社會和諧穩定。階段性降低社會保險費率、加大失業保險費穩崗返還力度，支持企業穩定就業崗位。在“兩重”“兩新”基礎上，增加“兩保”（居民社保和居民醫保）政策，從而進一步提高宏觀政策普惠性。

　　（來源：經濟日報新聞客戶端；編輯：潘卓然 ?責編：周雷）

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